维度一：基于“决策依据与世界观”的流派（核心分类）

1. 基本面派 (Fundamentalism)

核心逻辑：价格最终由资产的内在价值决定。
细分流派：

  • 深度价值 (Deep Value) ：捡烟蒂，买得极其便宜，防守型。（格雷厄姆）
  • 价值成长 (Growth at a Reasonable Price) ：买伟大的公司，伴随企业成长。（巴菲特、芒格）
  • 基本面投机：预测业绩反转或超预期，利用基本面信息差赚价差。（多数基金经理）

2. 技术与趋势派 (Technical & Trend)

核心逻辑：价格包容一切，历史会重演，市场存在惯性。
细分流派：

  • 主观技术分析：通过图形、指标（MACD/KDJ）、波浪理论预测走势。（江恩、艾略特）
  • 趋势跟踪 (Trend Following) ：不预测价格，只跟随动量，截断亏损，让利润奔跑。（理查德·丹尼斯/海龟交易法则）
  • 裸K/价格行为 (Price Action) ：纯粹研究价格在关键位置的反应，不依赖指标。

3. 量化与数理派 (Quant & Mathematical)

核心逻辑：市场是由概率和数学规律支配的，消除人类情绪是获利关键。
细分流派：

  • 统计套利：寻找高度相关的资产价格背离，做多一个做空一个。（西蒙斯）
  • 高频交易 (HFT) ：利用毫秒级的速度优势，赚取微小的价差或提供流动性回扣。
  • 因子投资：通过大数据挖掘影响收益的因子（如动量、市值、质量），进行一篮子买卖。

4. 宏观对冲派 (Global Macro)

  • 核心逻辑：资产价格由经济周期、货币政策和地缘政治的失衡决定。
  • 特点：自上而下（Top-down），跨资产类别（股票、外汇、债券、商品），多空双向。（索罗斯、达利欧）
  • 注：索罗斯的“反身性”属于此派系的哲学基石，认为人的认知偏见会改变基本面。

5. 市场博弈与行为派 (Game Theory & Behavioral)

核心逻辑：市场是人与人的博弈，利润来自对手的心理崩溃或制度漏洞。
细分流派：

  • 资金流/筹码派：A股特色的“打板派”、“龙虎榜”研究，专门研究主力资金意图。（徐翔、游资）
  • 事件驱动：利用并购、重组、财报发布等特定事件进行套利。
  • 困境反转：在市场极度恐慌时买入，博弈情绪修复。

6. 资产配置与被动派 (Asset Allocation / Passive)

核心逻辑：市场是有效的，长期很难战胜市场，不如获取平均收益（Beta）。
细分流派：

  • 指数化投资：买入ETF并持有，或者定投。（博格）
  • 资产配置：股债平衡、全天候策略，通过分散配置降低风险。
  • 网格交易：这实际上是一种波动率策略，通过机械化的低吸高抛应对震荡市。

维度二：基于“获利本源”的重构（钱从哪来？）

1. 赚央行和国运的钱 (Beta 收益)

  • 对应：指数基金、长期持有的价值投资。
  • 解释：随着经济增长和货币超发，资产价格水涨船高。这是一种“搭电梯”的模式，主要靠耗时间。

2. 赚企业增长的钱 (Alpha - EPS驱动)

  • 对应：成长型价值投资。
  • 解释：企业的利润从1亿变成10亿，股价随之上涨。这是正和博弈，也是最健康的获利来源。

3. 赚估值波动的钱 (Alpha - PE驱动)

  • 对应：趋势交易、宏观对冲、基本面投机。
  • 解释：利用市场情绪的钟摆，在悲观（低估值）时买入，在亢奋（高估值）时卖出。也包括索罗斯式的利用“错误定价”。

4. 赚对手犯错的钱 (零和/负和博弈)

  • 对应：短线打板、高频交易、大部分技术分析。
  • 解释：存量资金互割。你的利润直接来自于另一位交易者的止损或爆仓。这需要极高的技巧和心理素质，属于“PVP（玩家对战）模式”。

附表

流派分类 代表人物 核心信仰 主要手段 (How?) 获利来源 (Why?)
价值派 巴菲特 价格围绕价值波动 读财报、护城河分析 企业成长 + 估值回归
趋势派 丹尼斯 顺势而为，截断亏损 均线、突破、海龟法则 市场趋势 (波动溢价)
量化派 西蒙斯 数学模型优于人脑 算法、多因子、高频 统计规律 + 微小价差
宏观派 索罗斯 世界处于失衡与修复中 跨市场对冲、反身性 宏观周期 + 认知偏差
博弈派 徐翔/游资 股市是人性的弱点 资金流、打板、情绪周期 对手的恐慌与贪婪
配置派 约翰·博格 无法战胜市场 定投、ETF、再平衡 市场平均收益 (Beta)

在 Gemini 的帮助下完成了新的金融市场流派分类，这个分类理论性明显更强。