金融市场中的不同流派
发表于|更新于
方法上区分
- 价值投资:价值低估、价值成长 (巴菲特)
- 趋势交易:分析市场的方向动力并寻找参与该走势的方法的过程 (理查德.丹尼斯)
- 量化交易:高频交易、动量交易、统计套利等 (詹姆斯·西蒙斯)
- 市场博弈:以徐总舵主为代表的打板派
- 技术分析:通过研究历史交易数据(主要是价格和成交量),来预测未来的价格走势(威廉.江恩)
- 投资策略:ETF 指数投资、网格交易、基金定投,投资组合理论 等
- 投资哲学:投资方法建立于个人的金融哲学观上 (乔治·索罗斯, 既有宏观择时,又有趋势交易(反身性))
获利上区分
- 价值投资:买股票就是买公司,回报来自公司内在价值的增加
- 价值投机:基于基本面的理性价值博弈,通过价差获利
- 价差交易:不考虑基本面,低买高卖,通过价差获利
文章作者: 曼福吉
版权声明: 本博客所有文章除特别声明外,均采用 CC BY-NC-SA 4.0 许可协议。转载请注明来源 安全代码!
相关推荐
2024-04-03
李录谈价值投资
价值投资的基本理念1/ 买股票是投资一个公司:股票是公司的所有权,公司在创造价值的过程中,作为部分所有者,拥有的部分价值也会增长2/ 忽略短期波动:市场不能告诉你价值,只能告诉你价格,你只能把它当作一个可以利用的工具3/ 注重安全边际:因为无法对未来预测,做判断是要预留很大空间,买入价格要大大低于内在价值 前三条自来本杰明·格雷厄姆。 4/ 建立能力圈:通过不断努力,在某些行业获得比几乎所有人更深认识,从而能对公司长期表现作出比所有其他人更准确的判断 第四条来自沃伦·巴菲特。 5/ 在有鱼的湖里钓鱼:不必关注所有的投资机会。 这个生动的比喻来自查理·芒格。 6/ 财富是经济体中的购买力占比:在最具活力的经济体中,持有最有活力的公司的股份,来保持和增长财富。 第六条来自李录对文明范式变化的总结。 价值投资的难点价值投资虽然是通向成功的大路,但是这条道路太长了。也许你买的时候价格远低于内在价值,但你不知道市场什么时候变得理性。 同时公司的价值要增长,要公司管理层和上上下下的人员共同努力,是一个很艰难的过程。 你对未来的判断也...
2025-11-12
段永平退休20多年后罕见公开访谈
方三文:你觉得抄作业这个东西,它是不是一种可持续的投资方法? 段永平:它很难。你抄老巴的作业还OK,老巴的东西都是透明的嘛。你抄我的怎么抄?我又不公布我的持仓。 方三文:那如果用一句话来概括你的投资理念的话,是不是“买股票就是买公司”? 段永平:是的,但是后面那句话就是:你要看懂公司。这个很难。 方三文:是什么原因或者什么样的思考,让你去考虑投资英伟达这样的,看起来是一个高度变化的行业中的一个企业? 段永平:我以前也以为它高度变化,后来发现它们确实很厉害。AI这个东西我觉得至少掺和一下,不要错过了。 方三文:你未来还有哪些愿望想要实现? 段永平:我这个人本来就胸无大志,我就过好每一天就挺好。 方三文:大家好,我是方三文,也是雪球上的“不明真相的群众”。我对自己的简介是“陪聊陪赌”。 那么跟谁聊呢?有可能是跟上市公司的CEO聊,聊一聊他们公司的商业模式、他们的行业竞争力;也有可能是跟基金经理聊,聊他们的投资理念、投资框架和具体的投资行为;也有可能跟经济学家聊,聊一聊他们对经济形势的看法。我可以把大家的问题带给他们,帮大家跟他们聊,也可以理解我是大家的“代问人”。 童年与成长:自由...
2025-12-10
金融市场中的不同流派 (2)
维度一:基于“决策依据与世界观”的流派(核心分类)现实中几乎没有人纯粹属于某一个流派。巴菲特的框架中有估值回归的成分,索罗斯的反身性理论本身就是一种博弈思维,而量化基金的因子模型里可能同时包含动量(趋势)和价值因子。 1. 基本面派 (Fundamental Analysis)核心逻辑:价格最终由资产的内在价值决定。细分流派: 深度价值 (Deep Value) :捡烟蒂,买得极其便宜,防守型。(格雷厄姆) 价值成长 (Growth at a Reasonable Price) :买伟大的公司,伴随企业成长。(巴菲特、芒格) 基本面投机:预测业绩反转或超预期,利用基本面信息差赚价差。(多数基金经理) 基本面派的内部分歧其实很大。格雷厄姆式的深度价值更像是”捡便宜货”,对企业质量的要求不高,核心靠安全边际保护;而巴菲特后期的进化方向是为优质企业支付合理价格,核心靠企业的长期复利增长。基本面投机则更接近一种”信息套利”——赌的是市场对某个财务数据的反应速度。 三者虽然都看财报,但持股周期、风险偏好和预期收益来源截然不同。 2. 技术与趋势派 (Technical & Tr...
2023-09-06
基本面需要关注的点
准备多写点东西,内容将不在局限于网络安全。 不得不说搞金融的这些人很厉害,各种玩法坑死大家了。除了一般需要关注的点,还需要关注几个地方,其实这些点在某些情况下比PE,ROE 啥的都重要: 可转债 (一堆家伙喜欢套利) 配股 (散户不太喜欢配股) 融资盘 (主力不喜欢太多人做轿子) 增发 (这个情况比较复杂,增发价是比较重要的) 质押 (太高可能暴雷) GDR (还是套利) 商誉 (可能要计提,影响净利润) 减持 (主力不喜欢给大股东抬轿子) 要了解这些情况最可靠的方法为读公告,一般情况雪球和东方财富股吧会有人讨论。 https://xueqiu.com/http://guba.eastmoney.com/
2023-02-02
林园谈投资
看了一个2012年采访林园的视频,每个成功的人士对投资都有自己的看法。 投资最重要的要少犯错 虽然没法预测股票走势,但是股票价格的高低还是需要清楚的,虽然价格低的可能继续走低,价格高的可能继续走高 投机和投资没有本质区别,投机的「机」是择时,价值投资也是择时,市场上的股票供需关系会影响价格 需要知道市场周期,牛熊轮回,不同的市场时期,选择的投资策略也不同 做3到5年的长线投资,关注市场的主线,在龙头股上赚大钱 注重风险管理,投资前测算最差情况,只在有把握时下注,平时不太看盘 使用资产配置来分摊风险,房地产、债券、股票等均有涉猎 每个人都有自己擅长的标的(能力圈),林园的投资主线是和吃的有关系的消费股 这篇采访出了个彩蛋🎉,主持人问林园平日都有啥爱好。林园说他有两个爱好:1. 逛夜总会 2. 走长路林园逛夜总会的段子已经广泛流传,主持人也接不住这话茬 :)认真分析 逛夜总会是看高端消费,走长路是看日常消费。一般成功的投资人都有自己独特的指标。
2023-09-06
个人炒股经历
本人IT男一枚,2015年入市,到今天5年多了,所幸还在吃人不露骨头的市场上活着,也是非常不容易。基本不存在什么特殊情况,韭菜总是在人声鼎沸的牛市高点入场,本人也不例外,上证3500多点入市,上证3800多点让媳妇买了沪深 300 基金 (不是ETF),这基金今年才解套,小赚出局了。 运气好的是,2015年的时候中了一支新股,新股的收益对冲了倒金字塔加仓的回撤,小赚1万元出局清了仓,有时候我也在想如果不是这赚了1万,是不是也就不会继续炒股了。接下来的事情大家都很熟悉了,熔断和股灾3.0,一直在不赚和小亏中挣扎着,居然也坚持了下来。理工男的特质救了我,从2015年开始认真学习股票操作,恶补基础知识,分时,K线,缺口,价量关系,缠论,波浪理论,箱体理论,趋势交易,价值投资,基本各种理论都看了遍,其实到最后发现有用的东西太少了,关于股票的书也基本没啥用,真正有用的书可能就那么几本,可是如果不看几十本的话,你怎么知道哪几本有用呢?所以炒股并不存在什么捷径,一夜暴富基本是神话,为啥呢?盈亏同源,怎么赚钱就可能怎么亏回去,除非你知道你为什么能赚钱。 下面是这些年的心得,应该可以涨几年功力吧?...