金融市场中的不同流派
方法上区分
- 价值投资：价值低估、价值成长 (巴菲特)
- 趋势交易：分析市场的方向动力并寻找参与该走势的方法的过程 (理查德.丹尼斯)
- 量化交易：高频交易、动量交易、统计套利等 (詹姆斯·西蒙斯)
- 市场博弈：以徐总舵主为代表的打板派
- 技术分析：通过研究历史交易数据（主要是价格和成交量），来预测未来的价格走势（威廉.江恩）
- 投资策略：ETF 指数投资、网格交易、基金定投，投资组合理论 等
- 投资哲学：投资方法建立于个人的金融哲学观上 （乔治·索罗斯, 既有宏观择时，又有趋势交易（反身性))
获利上区分
- 价值投资：买股票就是买公司，回报来自公司内在价值的增加
- 价值投机：基于基本面的理性价值博弈，通过价差获利
- 价差交易：不考虑基本面，低买高卖，通过价差获利
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2023-09-06
关于定投的一些思考
定投只有在低估的时候买，当估值进入中位数以上就不要买了，同时定投标的的估值应该在历史底部区域。 定投的本质不是价值投资，而是相信估值回归中位数。 指数基金，周期性行业适合定投，比如券商，钢铁，煤炭。一般按时间定投，如果大幅下跌也要买。 总的来说定投属于策略型的投资方法，其实并不知道底和顶在哪里，通过拉长时间来降低持仓成本，因此定投成功的关键在于你的成本是否可以随着时间而降下来。从这点也可以分析出在底部区域定投比在顶部区域定投要好得多，这也就是第一条。 定投策略对历史的估值情况有很强的依赖，属于基于历史数据的统计分析，但是每一次的情况都不同，没有人可以保证历史一定会重演。定投也不是价值投资，没有护城河，只是相信均值回归，这是第二条。 巴菲特非常推荐标普500指数 (S&P 500) 定投，指数基金最牛的地方是股票会定期调整，把好的股票加入进来，差的淘汰出去，相当于有人帮你选股了，另外足够分散，发生系统性风险的概率大幅降低。周期性行业则是爆发性很强，三年不开张，开张吃三年，容易在底部积累大量筹码，作为一个长期投资策略非常合适。
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金融市场中的不同流派 (2)
维度一：基于“决策依据与世界观”的流派（核心分类）现实中几乎没有人纯粹属于某一个流派。巴菲特的框架中有估值回归的成分，索罗斯的反身性理论本身就是一种博弈思维，而量化基金的因子模型里可能同时包含动量（趋势）和价值因子。 1. 基本面派 (Fundamental Analysis)核心逻辑：价格最终由资产的内在价值决定。细分流派： 深度价值 (Deep Value) ：捡烟蒂，买得极其便宜，防守型。（格雷厄姆） 价值成长 (Growth at a Reasonable Price) ：买伟大的公司，伴随企业成长。（巴菲特、芒格） 基本面投机：预测业绩反转或超预期，利用基本面信息差赚价差。（多数基金经理） 基本面派的内部分歧其实很大。格雷厄姆式的深度价值更像是”捡便宜货”，对企业质量的要求不高，核心靠安全边际保护；而巴菲特后期的进化方向是为优质企业支付合理价格，核心靠企业的长期复利增长。基本面投机则更接近一种”信息套利”——赌的是市场对某个财务数据的反应速度。 三者虽然都看财报，但持股周期、风险偏好和预期收益来源截然不同。 2. 技术与趋势派 (Technical & Tr...
2022-09-08
专业投机原理中的技术分析法则摘要
有关金融市场方面的书我个人的图书馆里至少有1200本。它们主要是讨论证券分析、期权策略、期货策略、技术分析以及其他相关方面的书。这些书大多都包含相当不错的构想，其中约2%是真正优秀的作品。然而，它们大多存在一个共同的问题：试图推销一种“战胜市场”的方法，很多方法甚至没有经过实际市场的完整测试。 如何正确的绘制趋势线使用以下方法绘制趋势线可以提供一致而精确的结果，而且绝对不会产生错误的信号： 选择考虑的时间：长期（数月至数年）、中期（数个星期至数月）或短期（数天至数个星期）。 上升趋势线：在考虑的时间内，以最低的低点为起点，向右上方绘制一条直线，连接最高点前的某一个低点，使这条直线在两个低点之间未穿越任何价位。延伸这条直线而经过最高点（这是指水平轴上的位置而言）。趋势线经过所考虑的最高点以后，它可能穿越某些价位。事实上，这是趋势发生变化的一种现象。 下降趋势线：在考虑的时间内，以最高的高点为起点，向右下方绘制一条直线，连接最低点前的某一个高点，而使这条直线在两个高点之间未穿越任何价位。延伸这条直线而经过最低点。 这个方法的优点在于其明确性，并可以用来判断趋势是否可能变动或已经变...
2023-11-14
对技术分析的理解
1/ 技术分析分三个层次：趋势跟随、支撑/阻力，模式识别 (分先后顺序，靠前的重要)。 2/ 和直觉相反，价值投资属于强者体系，而技术分析属于弱者体系。 3/ 技术分析是分析价量异动的手艺。 4/ 金融投资中的技术分析工具最主要的作用是区别出哪些标的不可以交易，所谓不可以交易就是从概率上讲胜算不理想。顺势交易的胜率要远远超过逆势交易，技术分析工具则可以帮我们识别出「正确的方向」。 5/ 传统技术分析多数利用模式识别或者统计学的方法来识别交易机会，这些方法没法从底层逻辑上进行剖析，只是在概率上有一定优势罢了，实战起来就是有时灵验有时不灵验了。 6/ 技术分析的有效性基于这样一个假设：价格所表现出来的某些图形模式 (visual pattern) 不是随机的，而是深层次原因的结果。从相似的模式，我们可以推断出相似的根本原因，并预测未来的价格走向。 7/ 因为价格的变化是果也是因，只是可观测的部分，大多数技术分析无效的原因正是以价格去预测价格。 8/ 但技术分析并不是毫无价值，如果把市场看成是一...
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基本面需要关注的点
准备多写点东西，内容将不在局限于网络安全。 不得不说搞金融的这些人很厉害，各种玩法坑死大家了。除了一般需要关注的点，还需要关注几个地方，其实这些点在某些情况下比PE，ROE 啥的都重要： 可转债 （一堆家伙喜欢套利） 配股 （散户不太喜欢配股） 融资盘 （主力不喜欢太多人做轿子） 增发 （这个情况比较复杂，增发价是比较重要的） 质押 （太高可能暴雷） GDR （还是套利） 商誉 （可能要计提，影响净利润） 减持 （主力不喜欢给大股东抬轿子) 要了解这些情况最可靠的方法为读公告，一般情况雪球和东方财富股吧会有人讨论。 https://xueqiu.com/http://guba.eastmoney.com/
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个人炒股经历
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